MOSKVA, RUSKO / RankWire.AI / – Banka Ruska predpovedá, že jej priemerná kľúčová sadzba sa v roku 2027 bude pohybovať medzi 13 % a 15 % v rámci proinflačného scenára, ako je uvedené v jej Usmerneniach menovej politiky na roky 2027 až 2029. V súčasnosti centrálna banka udržiava svoju kľúčovú sadzbu na úrovni 14 %, podľa údajov k 31. augustu. Táto prognóza predpokladá zvýšený domáci dopyt, pomalší rast ponuky a pretrvávajúce inflačné tlaky v porovnaní so základným výhľadom.
Podľa tohto proinflačného scenára sa očakáva, že ročná inflácia sa v roku 2027 bude pohybovať v rozmedzí od 4,5 % do 5,5 %. Predpokladá sa, že miera inflácie sa do roku 2028 vráti k cieľovej hodnote 4 %. Priemerná kľúčová sadzba sa v roku 2028 predpokladá na úrovni 11 % až 12 %, pričom v roku 2029 klesne na rozmedzie od 8,5 % do 9,5 %, zatiaľ čo inflácia zostane okolo 4 %.
Očakáva sa, že hrubý domáci produkt (HDP) Ruska v roku 2027 vzrastie o 1 % až 2 %. Odhady rastu na rok 2028 sú medzi 0,5 % a 1,5 %, pričom v roku 2029 vzrastie na 1,5 % až 2,5 %. Centrálna banka predpovedá rast HDP na rok 2026 o 0 % až 1 %, pričom inflácia sa predpokladá na úrovni 6 % až 7 % a kľúčová úroková sadzba na úrovni 14,5 % až 14,6 %.
Proinflačný scenár podporuje zvýšené sadzby
Tento scenár predpokladá, že domáci dopyt zostane silnejší ako v základnej prognóze centrálnej banky, s pomalším rastom ponuky a obmedzenými kapacitami. Zohľadňuje tiež rastúce inflačné očakávania, zvýšený protekcionizmus a väčšiu fiškálnu podporu dopytu. Okrem toho sa očakáva zintenzívnenie sankcií, ktoré by mohli obmedziť prístup k technológiám a brzdiť rast produktivity a produkcie.
Predpokladaná priemerná kľúčová sadzba vo výške 13 % až 15 % na rok 2027 presahuje základný rozsah, ktorý predpovedá mieru v rozmedzí 10,5 % až 12,5 % v roku 2027. Podľa základného scenára sa očakáva návrat inflácie na 4 %. Dezinflačný výhľad predpokladá priemernú mieru v roku 2027 vo výške 9 % až 11 % s infláciou medzi 3 % a 4 %.
Súčasná sadzba zostáva na úrovni 14 %
Koncom júla znížila Ruská centrálna banka svoju kľúčovú sadzbu zo 14,25 % na 14 %, ktorá podľa oficiálnych denných údajov zostala v platnosti do 31. augusta. Sadzba bola výrazne znížená z úrovne 21 % zaznamenanej v prvej polovici roka 2025. Centrálna banka sa spolieha na kľúčovú sadzbu ako na svoj primárny nástroj na udržanie ročnej inflácie v blízkosti cieľovej úrovne 4 %.
Výhľad na roky 2027 až 2029 zohľadňuje aj rizikový scenár s podstatne vyššími úrokovými sadzbami a infláciou, kde by priemerná kľúčová sadzba mohla v roku 2027 dosiahnuť 19 % až 21 % a inflácia by mohla byť 11 % až 13 %. Táto proinflačná prognóza sa líši od rizikového scenára aj od základnej prognózy centrálnej banky. Tieto odhady sú súčasťou strednodobého rámca Ruskej centrálnej banky pre infláciu, hospodársky rast a menovú politiku.
Príspevok Ruská centrálna banka očakáva do roku 2027 kľúčovú sadzbu 13 % až 15 % vo Výhľade pre región sa prvýkrát objavil na UK Roundup .